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5月結構鋼市場沖高回落

我的鋼鐵特鋼部 2020-06-15 16:26:15

概述:進入4月,整個鋼市開啟了瘋狂拉漲模式,生產企業嘗到了久違利潤的欣喜,貿易商在被動式拉漲過程中也收獲了部分利潤。對比春節前結構鋼的最低價,目前結構鋼各主流品種45#漲了1056元/噸,40Cr漲了1030元/噸,20CrMnTi漲了949元/噸,CrMo漲了787元/噸。短短兩三個月漲幅達到將近50%左右,如此快速猛烈的漲幅最近也只有在09年出現過,對比當時行情鋼價快速拉漲后在隨后的兩月時間回落到了原點,目前的鋼價后市走勢是否會類似呢?展望5月結構鋼市場,高供應,低需求正在逐漸打破前期的供需緊平衡狀態,鋼價繼續拉漲的動力不足,筆者認為5月結構鋼沖高回落的可能性比較大。

一、4月結構鋼鋼價快速拉漲

4月結構鋼市場出現了瘋狂拉漲行情,漲幅更是近年少見。瘋狂的行情在4月21日被鋼廠調價推上了高潮,當天結構鋼主導鋼廠紛紛上調出廠價,漲幅在400-600元/噸不等,市場行情在一天之內也被推漲了將近200元/噸。雖然在4月底最后一周部分結構鋼市場出現了沖高小幅回落行情,但整體鋼價仍然處于高位。截止4月29日,結構鋼各品種全線進入“3時代”,分品種看45#碳結鋼3046元/噸漲幅601元/噸,40Cr合結鋼3304元/噸漲幅609元/噸,20CrMnTi齒輪鋼3413元/噸漲幅543元/噸,35/42CrMo鉻鉬鋼3668元/噸漲幅477元/噸。

圖1.結構鋼主要品種走勢圖


數據來源:鋼聯數據

分品種來看,4月份全國結構鋼主要品種月均漲跌幅紛紛出現了大幅拉漲行情,持續3月份行情創近幾年以來的最大單月漲幅。45#月均上漲438元/噸,40Cr月均上漲412元/噸,20CrMnTi月均上漲347元/噸,CrMo月均上漲277元/噸。從各品種來看,45#仍然領漲于其他合金品種,CrMo作為量少高端品種漲幅仍然落后于其他品種,但在下跌過程中,CrMo的抗跌性也是最強的。

圖2.結構鋼主要品種月度漲跌幅


數據來源:鋼聯數據庫

從品種價差方面來看,4月40Cr、20CrMnTi和35/42CrMo的全國均價與45#全國均價價差,分別為231元/噸,349元/噸和636元/噸,較3月份價差分別縮小了26元/噸,91元/噸,161元/噸,而在4月最后一周行情出現小幅回落時,各品種與45#的價差出現了上升。充分說明在上漲行情時“大陸貨”上漲快過高附加值產品,下跌時高附加值產品的抗跌性更強。

圖3.45#與40Cr、20CrMnTi、CrMo價差走勢圖


數據來源:大宗商品數據終端

二、5月結構鋼沖高回落

連續兩個月的快速拉漲行情,使得鋼廠生產熱情空前高漲,優特鋼棒材達產率達到近一年以來的高位,而另一方面鋼廠庫存達到了近三年以來的新低。5月結構鋼供應量持續上升,給市場帶來一定壓力。

1、鋼廠產量連續上升,庫存創歷史新低

2016年4月全國35家優特鋼鋼廠棒材達產率持續回升,且已經連續四個月上升,且高于去年平均水平3.97%。4月優特鋼棒材達產率58.72%,月環比上升1.57%,較去年同期下降1.1%,較2015年均值上升3.97%。

全國35家優特鋼鋼廠2016年4月實際完成產量299.85萬噸,高于4月計劃產量(296.6萬噸),主要原因是四月結構鋼行情暴漲,鋼廠生產積極性非常高。2016年5月優鋼棒材預計排產311.12萬噸,達產率60.92%,達產率環比上升2.21%。鋼廠生產熱情高,部分鋼廠檢修計劃紛紛推遲,5月排產計劃量達到近兩年以來的新高。

全國35家優特鋼鋼廠庫存連續兩個月下降,4月30日廠內棒材59.39萬噸,月環比下降18.67%,較去年同期下降49.18%,較去年均值下降43.74%,創2013年以來的最低水平。

圖5.全國優特鋼生產企業棒材產量和達產率


圖6.全國優特鋼生產企業棒材庫存


數據來源:Mysteel結構鋼資訊小組


各區域鋼廠生產情況和庫存情況:


5月份優特鋼各鋼廠檢修情況:


2、全國結構鋼社會庫存持續下降,成交量上升

據我網對全國25個城市57家貿易商以及1個倉庫的跟蹤,截止4月底全國優鋼棒材庫存為40.34萬噸,較3月底減少2.24萬噸,環比減少5.25%;較去年同期減少9.12萬噸,同比減少18.27%。4月全國優特鋼棒材成交量68.1萬噸,較3月增加1.78萬噸,環比增長2.68%;較去年同期減少10.93萬噸,同比減少13.83%。從中可以看出結構鋼庫存在春節后一路下滑,目前庫存達到了近期新低。而市場成交方面,近期市場成交的確達到了小半年以來的新高,但與去年同期相比仍然是回落的。

圖7.結構鋼標本企業庫存/成交情況


數據來源:Mysteel結構鋼資訊小組

3、終端即將轉入淡季,需求或將減弱

據中國汽車工業協會統計,3月我國汽車產銷環比呈現較快增長,同比產銷增速均超過8%,總體情況較好。3月,汽車產銷252.1萬輛和244萬輛,環比增長56.4%和54.3%,同比增長10.3%和8.8%。1-3月,汽車產銷659.萬輛和615.9萬輛,同比增長6.2%和6%。其中乘用車產銷570.2萬輛和531.1萬輛,同比增長7.3%和6.8%;商用車產銷88.8萬輛和84.8萬輛,同比增長-0.3%和1.2%。從歷年汽車產量數據可以看出3月份之后汽車生產進入淡季直到八月份才開始回升,同期對鋼材的采購提前一兩個月看,5月份之后鋼材采購正是對應汽車產量的淡季,鋼材需求即將轉弱。


數據來源:工信部、中國汽車工業協會

總結:綜合來看,現階段結構鋼鋼廠庫存和社會庫存都處于低水平位置,但預期5月份產量將達到一個新高,鋼材供應絕對不弱。在如此高價位的影響下,結構鋼需求即將進入淡季,對鋼價的持續上漲形成壓力。5月初在結構鋼主流鋼廠的強勢推漲影響下,結構鋼鋼價再次拉漲的可能性極大,但隨著鋼廠推漲力量的減弱,供需平衡的打破,后續結構鋼鋼價高位回落的可能性大。


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