成都鋼材價格聯盟

【天利團隊】1.10交易策略

金銀在線研發部 2020-06-25 09:35:28


市場觀點:


股市大盤與股指期貨:

1、大盤反彈的主要動力,源于投資者對流動性預期的改善。

A股2018年開門紅,一個很重要的原因就在于去年年底央行宣布將建立“臨時準備金動用安排”,給市場釋放了資金供應穩定的信號,改變了投資者對于資金面緊張的預期。


2、全球股市漲勢好于預期的氣氛傳導,也是推動A股上漲的因素之一。

連續幾日的上漲行情,市場上人氣不斷積聚?!澳昵安豢春眯星?、空倉或者倉位偏輕的一些客戶,在看到股市新年首日大漲之后開始加倉?!?/span>


3、融資余額居于高位,這只是資金回流的一個縮影。

2018年A股開市首日,兩市融資余額快速回升,單日增長34.9億元,增至10250.8億元。至1月4日,兩市融資余額進一步增至10288.3億元,回到一個多月來的高位,顯示市場風險偏好顯著回升。交易所公布的數據顯示,截至昨日,兩市兩融余額報10394.37億元,較前一交易日上漲56.62億元。其中,融資余額報10341.95億元,上升53.81億元,融券余額報52.43億元,上升2.81億元。


4、海外資金,不斷增加。

房地產板塊:元旦節前一周融資資金還在凈流出的房地產行業,新年首周獲融資客青睞,上周凈流入資金達8.32億元,躍居行業排名前五。流動性邊際改善、盈利持續回升及處于價值洼地,被認為是地產板塊獲得資金關注的原因。


有觀點:

目前是股票投資較好的窗口期,建議在行業配置方面穩中求進,以公用事業、金融、地產、醫藥等板塊“求穩”,以電子半導體、通信、人工智能等真成長與智能科技行業“求進”。


關注板塊:

1、中國平安融資凈買入額居首,為4.5億元,其次是京東方A,凈買入2.68億元,此外,平安銀行(000001,股吧)、中國中車(601766,股吧)等凈買入額也均過2億元。

2、鋼鐵供需維持緊平衡,前期需求弱勢帶來的市場情緒或正隨冬儲來臨而逐漸消化,預計短期鋼價震蕩整理,跌勢有望收緩。廣發鋼鐵組合:方大特鋼、南鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份、首鋼股份。

3、醫藥生物、電子和非銀金融三大行業最被基金經理看好;

5G、醫療健康和新能源車則是基金經理最關注的三大投資主題。

4、石油石化板塊:該板塊的啟動對市場的輻射作用比較大。石油石化板塊估值較2017年初還要低,且在近期油價大漲催化下,該板塊值得關注。


螺紋鋼1805:

短期看多一季度鋼價大幅反彈,庫存周期將引領一季度,成為核心矛盾。上周庫存雖繼續回升,但絕對量依然處于2010年以來同期最低水平。環保導致的需求后移疊加今年預期冬季開工受阻的需求前移,今年春季需求較好,在低庫存水平下,由于需求及產業補庫存,春季1-3月份鋼價會有較大反彈,鋼鐵股也將隨之反彈。留給補庫時間不足2個月,鋼價一旦企穩將觸發更多補庫行為形成正反饋。1-2月宏觀經濟數據處于真空期,庫存周期將起決定性作用。

長期來看,供給側改革和環保限產使鋼鐵行業形成進入壁壘。已有產能實質上已經變為一種稀缺資源,整個鋼鐵行業的成本曲線上升了一個臺階。2018年電爐鋼新增產能(非置換)在2000萬噸以下,限產一季度影響至少1000萬噸,疊加2000萬噸供給側改革任務,今年供給持平。在供給受限、需求略增格局下,鋼價未來三年可能在4000以上運行。


鐵礦1805:


焦炭1805:


焦煤1805:


甲醇1805:

就基本面因素來看,雖然本周甲醇裝置開工率上漲,但是其上漲原因對甲醇期價的壓制力度較小。需要指出的是,近期煤制甲醇成本以及進口成本雙重支撐作用增強,庫存低位支撐、港口報價上揚導致期現基差依舊較大,在現貨報價堅挺態勢難改的情況下,現貨支撐依舊存在。短期來看,甲醇基本面利好因素猶存,05合約易漲難跌。

以上觀點僅代表個人觀點,供交流使用,不作為入市交易依據,依此入市,風險自擔。投資有風險,交易需謹慎。


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