成都鋼材價格聯盟

【久立特材】技術為本助力企業騰飛

驕陽論股 2020-04-10 12:16:48

事項:

10月24日,久立特材發布2017年三季度報告。第三季度實現營業收入6.21億元(比-13.76%);前三季度營業收入19.96億(同比-1.69%)。第三季度實現歸母凈利潤4129.42萬元(環比-2.63%)。前三季度歸母凈利潤1.08億(同比+0.91%)。EPS0.05元(同比-16.67%)。


?


主要觀點

1.受下游油氣行業投資影響公司業績收入穩中有降

從營業收入看第三季度營業收入為6.21億元,環比下降13.76%。報告期內公司毛利率為23.44%,凈利率為6.52%,都相較去年同期變化不大。公司主要營業收入來源于油氣開采、儲運等項目,受到公司下游油氣行業投資速度放緩的影響,傳統產品的利潤空間增長有限。此外報告期內公司財務費用大幅增長,系本年匯兌損益比去年同期上漲較多。

2.高新技術特鋼龍頭,核心技術驅動發展

公司為國家高新技術產業,并擁有國家認定的核心技術。長期以來。公司都以技術為公司發展的根本驅動力,繼續加大部署高端裝備制造、航空航天、核電及新材料領域。尤其是加快推進年產5500KM核電、半導體、醫藥、儀器儀表等領域用精密管材等項目以及公司有限合伙企業近期投資涉入的安點科技工控安全領域有助于打破單一產品格局與延長產業鏈,發揮協同互補效應,長遠來看將為公司發展注入強心劑。


?


3.新型項目效益不及預期,未來有望打開市場

公司“年產2萬噸LNG等輸送用大口徑管道及組件項目”和“年產1萬噸原油、天然氣、液化天然氣管道輸送設施用特殊鋼與鈦合金復合管項目”的實際效益皆低于預期。主要原因是該項目主要生產線投入生產后,公司產能利用率和銷量尚處于逐步上升階段以及產品市場尚未打開,而固定費用較大,導致出現虧損。

4.投資建議:

特鋼價格彈性較小,雖然下游油氣行業運行不濟,因此公司業績彈性較小。另外新型項目逐漸適應市場,有望帶來預期收益。預計公司2017-2019年歸母凈利潤分別為1.71億元,1.91億元,2.03億元,EPS分別為0.20、0.23、0.24,對應的PE分別為40.8X、36.6X、34.4X,給予推薦評級。

5.風險提示:

下游行業利潤率下降,新建投資項目不及預期.

短期建議: 該股處于空頭行情中,可能有短期反彈。

中線建議: 已發現中線賣出信號。

長線建議: 迄今為止,共7家主力機構,持倉量總計3.56億股,占流通A股43.63%

千股千評

該股近20日大單凈額和主力資金流向均為負值,表明近期資金以流出為主。投顧建議:投資者宜謹慎注意倉位,保持觀望。


最后,如果大家還有手中持股被套,不懂得如何解套,買賣點拿捏不好等問題,都可以與我本人交流

溫馨提示:上述文章所述內容僅供參考,不構成買賣依據,據此入市風險自擔,股市需謹慎。:)

作者:驕陽財經


友情鏈接

Copyright ? 成都鋼材價格聯盟@2017

蓝乔配资